• 千名新疆学子的梦想在鄱湖之滨启航 2019-07-08
  • [雷人]不管什么税,只有还能通过二次交易获利,就有炒作的空间,房价一样是不会恢复合理的! 2019-07-05
  • 延不延迟退休应取决于这个岗位是否后继有人,如果后继者正排着队等待入职,就不能延迟,如果某岗位后继乏人,才需延迟。尤其“用税者岗位”是有限的社会资源,新生 2019-07-05
  • 端午节过后福利多高铁票打折 高温津贴提高! 2019-06-17
  • 世界互联网大会3日开幕 用友云服务企业数字化转型引关注 2019-06-11
  • 一镜到底绝密视频!10个故事,一个不一样的上合峰会 2019-05-29
  • 安徽端午假期旅游毕业生成主力 收入同比增25.87% 2019-05-24
  • 水果呵护男性健康 葡萄荔枝莲子白果要多吃 2019-05-24
  • 【理上网来·辉煌十九大】李勇坚:加快推动高新技术与实体经济融合发展 2019-05-21
  • 布劳提根:在美国钓鳟鱼——嬉皮一代文化偶像 2019-05-16
  • 国家邮政局局长马军胜:今年将实现寄递实名制全覆盖 2019-05-05
  • 凤凰古城端午抢鸭子大战引万人围观 2019-05-02
  • 曾祖红:天津欢乐谷二期将于6月30日对外开放 2019-04-20
  • 点亮文化自信之灯,塑造大国气质 2019-04-20
  • 习近平致人民日报创刊70周年的贺信 2019-04-16
  • 陕西十一选五销量

    陕西快乐十分开奖记录:独家:新华基金专户踩雷或涉“118工程” 发行人“警告”打折处置后果自负

    陕西十一选五销量 www.tmyer.com 洪小棠2019-06-19 22:50

    (图片来源:全景视觉)

    经济观察网 记者 洪小棠 新华基金的结构化专户踩雷的更多细节正在浮现。

    经济观察网记者了解到,一份射阳县沿海投资有限公司(下称“射阳投资”)发给新华基金的《关于新华基金风险提示函的回复》,近日在机构市场间流传,多位接近新华基金人士向记者证实了回复函的真实性。

    天眼查显示,射阳投资的唯一股东系射阳县人民政府,属城投企业。

    在回复中,射阳投资表示,其作为新华基金东升2号资产管理计划(下称“东升2号”)所持有的 “18射阳02”发行人,杜绝一切降低其债券估值和公司价值的行为发生。

    “管理人对所持债券‘18射阳02’以非公允价值进行变卖,导致我司债券估值大幅降低,低于市场公允价值的亏损,我司不予承担,我司仅以非公允价值的交易价格进行兑付我司债券。”射阳投资在回复中表示。

    Wind数据显示,“18射阳02”是一只票面利率为7.50%,剩余期限为2.1808+2年的私募债。

    该只债券与射阳投资另一只私募债“18射阳01”分别于去年8月和6月完成发行,规模分别为9.80亿元和4亿元,主承销商为联储证券。上述两笔债券发行时,中证鹏元均给予了AA级的信用评级和稳定的评级展望。

    事实上,射阳投资回函的起源和新华基金6月12日向专户产品委托人发出的风险提示函有关。

    新华基金曾向专户委托人表示,由于由于近期债券市场信用风险较高,为防止专户产品投资交易失败进而给委托财产造成更大损失,决定对出现违约的专户产品于此日期进行资产处置。

    “专户流动性爆发,只能对一些存量的债券进行处置来获得流动性,目前监管层也表态要杜绝同业间发生的恶性违约,违约机构肯定要想办法。”一位接近新华基金人士表示。

    值得一提的是,债券价格的下行只会对发行人的二次发债带来影响,并不会徒增兑付压力,但射阳投资表态称对低于市场公允价值造成亏损的部分不予承担,实数蹊跷。

    一位接近新华基金人士认为,出现这一纠纷的原因,在于上述专户产品大概率存在“118工程”的结构化发行模式。

    所谓“118工程”是指发行人为实现成功发债,自筹资金通过资管产品对自发债券进行认购,再通过同业正回购交易获得额外融资。

    在该模式下,发行人付出1倍资金可以换的1.8倍的融资规模,故被称之为“118工程”。

    “‘118工程’的核心是债券是发行人通过自持的,所以是左兜揣右兜,不存在违约的问题。”上述接近新华基金人士表示,“可一旦处置债券,自发自买的平衡就被打破了,发行人必须真金白银的兑付债券,但实际上发行人只融了0.8倍于自身本金的钱,却要承受额外的兑付压力。”

    值得一提的是,射阳投资还在回函中警告: “若交易价格严重偏离,并造成我司债券价值严重亏损,我司按照认定交易涉及利益输送、并非法侵吞国有资产流失,通过司法程序追究管理人一切法律责任,维护我司合法权益。”

    经济观察网记者试图与射阳投资取得联系,但截止发稿始终未能联系上。

    但有业内人士指出,射阳投资如果存在结构化发行问题,则作为主承销商的联储证券方面也有可能需要从中担责。

    “新华基金的专户有可能是主导方,也有可能是通道,但不可否认结构化发债的实质是资管业务投行化,投行业务通道化,这种事情主承销商没法轻易的就把自己摘出来。”华中一家券商固收人士表示。

    版权声明:以上内容为《经济观察报》社原创作品,版权归《经济观察报》社所有。未经《经济观察报》社授权,严禁转载或镜像,否则将依法追究相关行为主体的法律责任。版权合作请致电:【010-60910566-1260】。
    财富与资产管理部记者
    关注基金、证券、资产配置、上市公司、金融创新等领域。擅长深度报道。
  • 千名新疆学子的梦想在鄱湖之滨启航 2019-07-08
  • [雷人]不管什么税,只有还能通过二次交易获利,就有炒作的空间,房价一样是不会恢复合理的! 2019-07-05
  • 延不延迟退休应取决于这个岗位是否后继有人,如果后继者正排着队等待入职,就不能延迟,如果某岗位后继乏人,才需延迟。尤其“用税者岗位”是有限的社会资源,新生 2019-07-05
  • 端午节过后福利多高铁票打折 高温津贴提高! 2019-06-17
  • 世界互联网大会3日开幕 用友云服务企业数字化转型引关注 2019-06-11
  • 一镜到底绝密视频!10个故事,一个不一样的上合峰会 2019-05-29
  • 安徽端午假期旅游毕业生成主力 收入同比增25.87% 2019-05-24
  • 水果呵护男性健康 葡萄荔枝莲子白果要多吃 2019-05-24
  • 【理上网来·辉煌十九大】李勇坚:加快推动高新技术与实体经济融合发展 2019-05-21
  • 布劳提根:在美国钓鳟鱼——嬉皮一代文化偶像 2019-05-16
  • 国家邮政局局长马军胜:今年将实现寄递实名制全覆盖 2019-05-05
  • 凤凰古城端午抢鸭子大战引万人围观 2019-05-02
  • 曾祖红:天津欢乐谷二期将于6月30日对外开放 2019-04-20
  • 点亮文化自信之灯,塑造大国气质 2019-04-20
  • 习近平致人民日报创刊70周年的贺信 2019-04-16
  • 新疆福彩18选7 象棋入门 天津十一选五秘诀 香港六合彩历史开奖记录 山东群英会开奖详情 云南时时彩1106027 安徽快3走势图分布图高清 继续简单平特肖 26选5复式价格表 广西快乐10分开奖分布图开奖结果 排列3藏机图247期 江西快三走势图号码分布 广西快乐十分开奖规则 如何制作刮刮乐 35选7